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亞洲股市全部押注于鴿派美聯儲,風險令人失望

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由韋恩·科爾

路透悉尼3月23日電- – -亞洲股市周三觸及五周高位,因投資者押注美國聯邦儲備理事會(美聯儲,fed)將追隨歐洲央行(ecb)的腳步,并在今日稍晚的政策會議上為未來降息打開大門。

的確,歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi)在寬松政策上的大轉變引發了有關央行將在全球范圍內推出刺激措施的傳言,提振了股市、債市和大宗商品市場。

美國總統川普將在本月晚些時候舉行的20國集團峰會上會見中國國家主席習近平,這一消息讓人們更加歡欣鼓舞,盡管大多數分析人士懷疑,在結束兩國破壞性貿易爭端方面,是否會有決定性的突破。

他說:“我們預計在20國集團的非正式會議之后不會有真正的改變。(但)雙方正在談判的事實至少應該推遲進一步提高關稅的想法,”荷蘭國際集團大中華區經濟學家彭虹(Iris Pang)在一份報告中表示。

摩根士丹利資本國際(MSCI)除日本外亞太地區股指上漲1.8%,創下1月份以來最大單日漲幅。上海藍籌股上漲1.9%,至六周高點。

日本日經指數上漲1.8%,澳大利亞股市上漲1.1%,創11年來新高。標普500指數的E-Mini期貨小幅走強,歐洲斯托克50指數也是如此。

現在所有的目光都集中在美聯儲身上,美聯儲計劃在格林尼治時間1800點發布一份聲明,隨后不久,美聯儲主席杰羅姆?鮑威爾(Jerome Powell)將舉行新聞發布會。

然而,所有要求放松貨幣政策的呼聲都帶來了美聯儲將令人失望的風險。

NatWest Markets前端利率主管Blake Gwinn表示,”市場對溫和轉變的預期幾乎是普遍的,唯一的問題似乎是程度。”

期貨價格幾乎完全消化了7月份降息25個基點的預期,這意味著到圣誕節前降息幅度將超過60個基點。

他補充稱:“市場將尋求這一定價的有效性。”“我們認為,對于美聯儲來說,這是一個相當高的門檻,足以讓人產生鴿派的驚喜。”

零度以下的收益率

美銀美林(BofA Merrill Lynch)最新的基金經理調查充分說明了市場人氣的巨大變化。

全球股票配置下降32點,凈減持21%,為2009年3月以來的最低水平,而債券配置則觸及2011年9月以來的最高水平。

利率預期暴跌,而對貿易戰的擔憂飆升至投資者的最大風險,排在貨幣政策無能、美國政治和中國經濟放緩之前。

湯森路透/歐洲工商管理學院(INSEAD)的一項調查發現,由于貿易戰破壞了全球供應鏈,亞洲企業的信心降至2008-09年金融危機以來的最低水平。

債券市場的情緒明顯發生了轉變,德國國債收益率跌至歷史低點,為負,而日本國債收益率跌至-0.145%,為2016年8月以來的最低水平。

美國10年期國債收益率跌至2.016%,為2017年9月以來的最低水平,遠低于去年11月觸及的3.25%的高點。

匯率方面的影響要小得多,這在很大程度上是因為,當所有主要央行都面臨放松貨幣政策的壓力時,人們很難從中獲利。

在德拉吉發表上述言論后,歐元確實小幅回落,但1.1192美元仍在近期1.1106- 1.1347美元的交易區間內。

美元兌日圓小幅回落至108.34日圓,但兌一籃子貨幣小幅走強,報97.651日圓。貿易消息公布后,人民幣兌美元匯率升至1美元兌6.9039元人民幣。

在大宗商品市場,降息的傳言令金價維持在每盎司1,345.16美元的近14個月高點。

德意志銀行(Deutsche)分析師薛曉德(Michael Hsueh)指出,央行預期的果斷鴿派轉變對金價有利。

他表示:“這提供了一個理想的背景——在這種背景下,投資者不太可能擔心持有非收益率資產的機會成本,尤其是相對于收益率為負的債務存量不斷增加而言。”

通貨再膨脹交易幫助支撐了油價,中美關系解凍的希望也是如此。緊張局勢。

布倫特原油期貨上漲15美分,至每桶62.29美元,美國原油期貨上漲20美分,至每桶54.10美元。

(Sam Holmes & Kim Coghill編輯)

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